随着美元强势蹿升，新兴市场货币疯狂抛售，市场担心“拉美危机”将重演。不过，高盛和摩根士丹利双双押注新兴市场货币将“咸鱼翻身”，并锁定了做多目标。

　　近期美元涨势不减，受此影响新兴市场一片惨淡，周二创下一年来最大跌幅，这令一些主要发展中国家本已脆弱的经济前景进一步恶化。在科技股的带领下，新兴市场股市停止了为期6天的涨势。

　　数据显示，彭博追踪的24种新兴市场货币中，有23种下跌，而摩根士丹利资本全球新兴市场货币指数也连续两天下跌1%，一度跌破了200日均线，预示着新兴市场货币面临进一步下行的风险。

　　今年4月，除中国以外的12个最大新兴市场经济体的外汇储备首次超过3.2万亿美元，高于2009年的2万亿美元。即便如此，新兴市场经济体仍在大量举债，其中大部分以美元计价。

　　美元持续走强意味着新兴市场借贷者债务的成本越来越高。国际金融协会表示，去年新兴市场债务总额从2007年的21万亿美元增至63.4万亿美元。其中，土耳其、阿根廷、南非、乌克兰和印度的融资需求最高。

　　这种情况与上世纪80年代拉美债务危机爆发前的情况相同，令市场担忧拉美危机重演，投资者纷纷弃守新兴市场。而一些策略师表示，一旦美国10年期国债收益率突破2014年以来的高点3.05%，那么新兴市场将会遭到更加惨烈的抛售。而美银美林调查显示，市场对美国国债的预期收益率高于3.05%。

　　根据野村证券的数据，随着借贷成本不断上升、美元反弹和油价上涨等因素，可能会加剧一些大型发展中国家的经常账户赤字。野村证券分析师在上周的一份报告中写道：

　　“即使我们对全球经济增长势头得以延续的预测成真，这对新兴市场来说很可能也只是短暂的喘息。在我们看来，2018年第三季度新兴市场面临着痛苦回撤的高度风险。”

　　除了对拉美重新陷入危机的担忧之外，强劲的美国零售销售数据提振了美联储今年加息四次的押注，导致风险较高的新兴市场资产吸引力减弱。此外，国际货币基金组织称：

　　“虽然美国和中国继续进行谈判来化解贸易争端，但主义的激增可能会削弱全球经济的势头。中东地区紧张局势升级，以及朝鲜暂停于周三与韩国举行的高层会谈的消息，也令新兴市场人气承压。”

　　值得注意的是，在大量投资者从新兴市场撤离之际，一些投行却趁机从抛售的新兴市场中寻找猎物。管理着约7700亿美元资产的安本标准投资公司增加了对俄罗斯卢布、南非兰特和印尼盾的持仓。安石集团伦敦研究主管德恩（Jan Dehn）表示：

　　“在最近的新兴市场头寸中，我们没有看到任何不利于该市场前景的因素。现在是买入新兴市场资产的时候，而不是卖出。”

　　高盛集团的资产管理部门也增加了新兴市场货币的持仓，因新兴市场货币开始显露出估值过低的迹象，并且美元近期走强主要得益于空头回补，并非强劲基本面支撑，美元的涨势难以为继。摩根士丹利也持同样的观点，该公司在报告中表示：

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